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欧美央行频频施压 金融市场也开“奥运会”
2008-8-25 11:33:00  第一财经日报

  四年一届的奥运会是运动员展现自我最好的舞台。而在金融市场上,同样有跃跃欲试的选手、掌握大权的主管部门、被选择或被放弃的比赛项目,还有那些热情洋溢的观众。也就是说:金融市场也“奥运”。

  金融公司:决赛刚刚开始

  奥运会赛场上运动员追求的是更高、更快、更强,对于金融机构来说,过去一年中他们比试的是,谁的股价下跌得最慢,谁的亏损更少。

  总市值是最好的评判标准。根据彭博社的数据,截至北京时间周二22:00,排名第一的金融机构是中国工商银行 (资讯,产品,论坛) ,汇丰控股紧随其后。中国“梦之队”表现抢眼,在前8位中中国银行业占据3席,另外包括排名第三的中国建设银行和排名第七的中国银行。曾经的美国头牌,上届冠军花旗集团只排名第九位。

  中国的银行们的领先优势是在去年中国股市的大牛市中被确立,看起来预赛成绩也很重要。不过现在就下结论还为时尚早,决赛才刚刚开始。

  中央银行:跑道上犹豫的选手

  这是田径赛场熟悉的场面:选手在起跑线上等待发令枪的响起,大家都有相同的目标,那就是尽快冲向终点。

  但是对于中央银行来说,这条跑道却没有这么简单。发令枪响后,美联储和欧洲央行南辕北辙,更多的央行站立不动,静观其变。美联储说降息可以维持金融市场稳定,帮助经济增长,而欧洲央行却力挺自己控制通胀的立场,他们对那些要求他们降息的政客说:“走开,我们要控制通胀,保持经济增长,你们看来要自己摆平了。”

  而现在情况变得更加复杂,跑远的美联储和欧洲央行都停住了脚步回头张望,两家央行可能在未来同时转向,令比赛更加扑朔迷离。

  SEC:规则改变的真正原因

  改变规则在奥运会中也屡见不鲜,原因主要是某一个国家或者地区在一个项目上优势过大,当然官方的借口是为了让一个项目更具观赏性。比如将乒乓球由大球改为小球,每局改为11分。

  在金融市场上同样的事情正在发生,美国证券交易委员会(SEC)之前发布命令限制市场对于金融企业的裸卖空(naked short selling),并义正辞严地称这些狂热的投机分子已经影响了金融市场的稳定,现在他们正在商讨是否将这个临时性措施永久化。

  “多美好的公司啊,如果不是居心叵测怎么可能还会在这个时候卖空。”SEC似乎对于当前的市况不解,不过只有19家金融机构被保护的事实泄露了他们真正的担忧,那就是:“情况不妙,市场现在一边倒,这些可是我们金融系统的顶梁柱,不管他们做了什么,都不能让他们完蛋。”

  CDO:死掉了还是暂时被嫌弃?

  1900年开始,拔河比赛就在奥运会出现了;潜泳在当年分为两个组别,分别比试潜泳时间和潜泳距离;立定跳高(两腿并拢没有助跑)在1912年之前一直是奥运会的正式比赛项目。而现在这些项目都已无影无踪。

  而在金融市场上债务抵押债券(CDO:Collateralized Debt Obligation)面临相同的困境,曾经风光无限的品种最近遭遇到了面市以来最大挑战。持有CDO产品的投资者瑟瑟发抖,因为并不是价格下跌,而是根本没有人要它们。这个产品已经失去群众基础了,没有人玩了,换句话话说,“它死了”。就像是立定跳高一样,如果你发现奥运会赛场上有人双腿并拢努力往上跳,那肯定是个大笑话。


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